由于通胀率上升，货币贬值，黄金作为一种实物资产可以作为保值和抵御通胀的工具，投资者趋向于购买黄金来保护其财富。紧缩政策导致利率上升，投资者更倾向于投资高息资产，降低了对黄金的需求，进而影响黄金价格。需要注意的是，黄金投资也受到其他因素的影响，如地缘政治冲突、国际金融市场动荡等。
黄金投资在不同经济周期中的表现可以分为以下几个方面：
1. 繁荣期：在经济繁荣期，黄金的表现通常较弱。这是因为经济繁荣往往伴随着股市上涨和投资者对风险资产的乐观情绪增加，从而减少了对避险资产黄金的需求。
2. 衰退期：在经济衰退期，黄金的表现通常较好。这是因为在经济衰退期，股市下跌、失业率上升和市场不确定性加大，导致投资者寻求避险资产的需求增加，从而提振了黄金的价格。
3. 通胀期：在通胀期，黄金的表现通常较好。由于通胀率上升，货币贬值，黄金作为一种实物资产可以作为保值和抵御通胀的工具，投资者趋向于购买黄金来保护其财富。
4.紧缩政策期：在经济出现紧缩政策时，黄金的表现通常较差。紧缩政策导致利率上升，投资者更倾向于投资高息资产，降低了对黄金的需求，进而影响黄金价格。
总体来说，在不同经济周期中，黄金的表现取决于市场环境和投资者对避险资产的需求。需要注意的是，黄金投资也受到其他因素的影响，如地缘政治冲突、国际金融市场动荡等。因此，投资黄金需要综合考虑多个因素。