黄金被视为一种避险资产，通常在经济衰退时表现较好。当通胀预期上升时，黄金价格通常也会上升。因此，在分析黄金价格与全球经济衰退之间的关系时，还需要综合考虑其他因素。
黄金被视为一种避险资产，通常在经济衰退时表现较好。以下是黄金行业与经济周期的关系分析：
1. 避险需求增加：经济衰退常伴随着股市下跌、货币贬值、经济不稳定等不利因素，投资者通常会寻求安全的避险资产来保护其财富。黄金被认为是安全的避险资产之一，因此在经济衰退期间，投资者的对黄金的需求通常会增加。
2. 货币贬值：经济衰退时，许多国家可能会采取货币宽松政策，如降低利率、印钞等，以刺激经济增长。这种政策可能导致货币贬值，而黄金通常被视为一种稳定的价值储备工具，其价格可能会上涨以反映货币贬值。
3. 通胀预期上升：在经济衰退期间，对通胀的担忧通常会增加，因为货币贬值可能导致物价上涨。作为一种避险资产，黄金通常被用来对冲通胀风险。当通胀预期上升时，黄金价格通常也会上升。
4. 供需关系：黄金市场的供应相对固定，而需求通常会在经济衰退时增加。这种供需关系不平衡可能导致黄金价格上升。
然而，需要注意的是，黄金价格的涨跌也会受到其他因素的影响，如美元汇率、地缘政治紧张局势、市场情绪等。因此，在分析黄金价格与全球经济衰退之间的关系时，还需要综合考虑其他因素。