当利率上升时，投资者更倾向于投资利率相关的资产，此时黄金的相对吸引力降低，价格可能下跌。例如，投资者的交易行为、市场操纵、市场预期等因素都可能导致黄金价格出现剧烈波动。
黄金的市场价格受到多种因素的影响，以下是其中一些重要的波动因素：
1. 宏观经济因素：黄金通常被视为一种避险资产，当经济不稳定或政治风险增加时，投资者倾向于购买黄金。因此，全球经济形势、通胀预期、货币政策、政治动荡等宏观经济因素都会影响黄金价格的波动。
2. 美元汇率：黄金与美元存在着负相关关系，当美元走强时，黄金价格往往下跌，而当美元走弱时，黄金价格往往上涨。
3. 利率政策：利率对黄金价格也有重要影响。当利率上升时，投资者更倾向于投资利率相关的资产，此时黄金的相对吸引力降低，价格可能下跌。
4. 地缘政治风险：地缘政治事件的发生，如战争、恐怖袭击、自然灾害等都可能引起投资者的避险需求，提振黄金价格。
5. 投机活动和市场情绪：投机者和市场情绪也会影响黄金价格的波动。例如，投资者的交易行为、市场操纵、市场预期等因素都可能导致黄金价格出现剧烈波动。
需要注意的是，以上只是黄金价格波动的一部分因素，实际上市场价格受到众多因素的综合影响，因此黄金的价格预测和波动因素分析是一个复杂而困难的任务。