黄金价格通常与市场的风险情绪呈反向关系，当市场风险情绪升高时，黄金的需求通常会增加，从而抵消投资组合中其他资产的下跌风险。这是因为黄金与其他金融资产，如股票和债券，具有低相关性。然而，需要注意的是，黄金并非没有风险，其价格仍受多种因素影响，如全球金融市场的整体情绪、通胀预期和货币政策等。在使用黄金作为风险调整工具时，投资者应仔细评估黄金的长期表现，并根据自身的投资目标和风险承受能力进行适当配置。
黄金作为资本市场风险调整工具可以发挥一定的调整作用。以下是黄金作为风险调整工具的效果：
1. 保值功能：黄金通常被视为一种相对稳定的投资工具，其价格在一段时间内相对稳定。因此，将一部分投资资金配置到黄金中可以提供一定程度的保值功能，帮助投资者降低资本市场风险。
2. 避险工具：在经济不稳定或地缘政治紧张时，投资者常常会转向黄金作为一种避险工具。黄金价格通常与市场的风险情绪呈反向关系，当市场风险情绪升高时，黄金的需求通常会增加，从而抵消投资组合中其他资产的下跌风险。
3. 多元化投资组合：将黄金作为投资组合中的一部分，可以帮助降低投资组合的整体风险。这是因为黄金与其他金融资产，如股票和债券，具有低相关性。当某些资产表现不佳时，黄金的价值可能保持相对稳定，从而平衡整个投资组合的波动。
然而，需要注意的是，黄金并非没有风险，其价格仍受多种因素影响，如全球金融市场的整体情绪、通胀预期和货币政策等。在使用黄金作为风险调整工具时，投资者应仔细评估黄金的长期表现，并根据自身的投资目标和风险承受能力进行适当配置。