当货币市场存在通胀风险时，持有黄金可以帮助保持资产的购买力，减轻通胀对投资组合的负面影响。投资者可以较容易地买卖黄金，并以较低的交易成本进行交易，从而在市场风险变化时灵活地调整自己的投资组合。
黄金作为货币市场风险管理工具的效果可以从以下几个方面来看：
1. 避险需求：黄金常被视为避险资产，当货币市场出现不确定性和动荡时，投资者往往会转向黄金作为避险资产，以保护其投资组合免受市场波动的冲击。这种避险需求可以提高黄金的价格，并为投资者提供一种风险分散的手段。
2. 通胀保值：黄金作为一种实物资产，其供应相对稳定且规模有限，因此可以作为一种有效的通胀保值工具。当货币市场存在通胀风险时，持有黄金可以帮助保持资产的购买力，减轻通胀对投资组合的负面影响。
3. 灵活性和流动性：相比其他实物资产如房地产或股票，黄金具有较高的流动性和交易灵活性。投资者可以较容易地买卖黄金，并以较低的交易成本进行交易，从而在市场风险变化时灵活地调整自己的投资组合。
然而，需要注意的是，黄金作为一种投资工具仍然存在风险。黄金价格受到多种因素的影响，如供求关系、全球经济状况、地缘政治风险等，因此投资者需要仔细评估和管理黄金投资的风险，并结合其他资产多样化投资，以实现更好的风险管理效果。